장기 투자에서 가장 중요한 것은 수익률일까?

장기 자산 규모는 대체로 다섯 가지에 의해 결정됩니다. 얼마를 넣는가(저축률), 얼마나 오래 두는가(기간), 얼마를 떼이는가(비용과 세금), 중간에 어떻게 행동하는가(행동), 그리고 수익률입니다. 투자 초기 5~10년 동안에는 저축률의 영향이 압도적으로 큽니다. 원금이 작을 때는 수익률 2%포인트 차이보다 월 납입액 20만 원 증액이 더 큰 결과를 만듭니다.

시간이 흐르고 원금이 커질수록 무게중심은 수익률과 비용 쪽으로 이동합니다. 즉 같은 사람에게도 단계별로 우선순위가 달라집니다.

수익률은 불확실하지만 비용은 확실합니다. 연 1%의 보수 차이는 30년 누적으로 자산의 20% 이상을 갉아먹을 수 있습니다. 잦은 매매로 발생하는 거래비용과 세금도 같은 성격의 확정 손실입니다.

가장 통제하기 어려운 변수는 행동입니다. 급락 구간에서의 전량 매도, 급등 후반부의 추격 매수, 뉴스에 따른 잦은 전략 변경은 모두 장기 수익률을 깎습니다. 이 격차는 지식의 문제가 아니라 성향과 준비의 문제입니다.

InvestDNA는 '수익률을 올리는 법'보다 '수익률을 잃지 않는 법'을 먼저 다룹니다. 자신의 성향에서 비롯되는 반복 실수를 미리 알고 있으면, 같은 시장에서도 남는 결과가 달라집니다.